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[转贴] A 散户怎样做空?

SOHU
每日财经评论 2015-06-17 00:15:11
据上海证券报报道,上海证券交易所和中证指数公司将于6月16日正式发布上证50杠杆指数系列以及中证500杠杆指数系列,并且反向ETF有望将对冲门槛下降到千元级别,这意味着从6月16号起,即使是A股跌了,散户也能赚钱啦!

  上证50杠杆指数到底是什么呢?

  杠杆ETF,又称做多或看多ETF,是通过运用股指期货、互换合约等杠杆投资工具,实现每日追踪目标指数收益的正向一定倍数(如1.5倍、2倍甚至3倍)的交易型开放式指数基金;当目标指数收益变化1%时,基金净值变化可以达到合同约定的1.5%、2%或3%。当杠杆倍数为1倍时,杠杆ETF实际上就相当于传统ETF。反向ETF则反之。

  据上证所介绍,上证50杠杆指数并非单一指数,而是包含正向两倍、反向一倍以及反向两倍三个指数。以上证50两倍杠杆指数为例,该指数的日收益等于上证50指数同日收益的两倍并扣除相关的融资成本;如上证50指数下跌,上证50两倍杠杆指数的日跌幅也会扩大至上证50指数的两倍。

  对冲门槛望降至千元级别

  值得注意的是,当前融资融券及股指期货业务均有一定的门槛,券商提供的部分创新产品虽有对冲功能,但同样有首次最低参与金额的限制。以某券商的一款多空杠杆集合资产管理计划为例,其子份额分为沪深300看涨/看跌份额、创业板看涨/看跌份额、上证50看涨/看跌份额。投资者可通过上述三个看跌子份额对冲相应指数下跌风险,但仅能利用母份额的拆分和实时划转获得看涨或看跌子份额,而母份额的首次最低参与金额为10万元人民币。

  相比之下,场内ETF按份售卖,以50ETF为例,最新收盘价3.313,投资者买入一手仅需313.3元。而场外ETF认购门槛低至1000元起,反向ETF产品的丰富,有望使投资者对冲的资金门槛下降到千元级别,化解对冲难的困扰。

  散户做空的三种方式

  除此之外,A股下跌,散户还有以下三种方式可以赚钱:

  1、融券

  所谓融券,就是借券。向谁借?投资者所开户的券商。能否直接裸卖空?目前政策不允许。具体怎么操作呢?简单起见,都不考虑交易手续费等费用。

  比方前段时间的中国南车或者中国北车。由于股价高的惊人,认为股价会下跌。这个时候,投资者可以当时39元的股价向你的券商借入中国南车并卖出,假定为1万股,那么你手头就多了39万元现金。若接下来大幅下挫,就可以重新买回1万股的中国南车,假如你买回中国南车时候的价格为32元,这总共需要花费你32万元。既还清了你欠券商的1万股中国南车,然后,你赚到了7万元,绝对收益率多高呢?17.94%!

  如果做融券,需要具备的条件就是50万元资产,大一点的券商机构都有这个资质。

  贴心提示:开户前适当向你的券商询问:目前融券的标的有多少,还有适当的投资策略。此外,投资者还应该格外关注融券的投资风险。假定你融入的券没有像你预料的那样下跌,而是大幅上升,你的损失将会非常惨痛!

  2、期权

  期权,是一种权利。不过这种权利的行使,由投资者根据其价值在将来的某个时间选择行使或者不行使。由于投资者在观点上难免存在分歧,有看多的人,就有看空的人,所以期权从形式上可以分为认购期权(看涨)和认沽期权(看跌)。

  不过,A股推出的期权,目前工具确实不多,只有上证A50ETF期权,个股期权还处于测试阶段。

  贴心提示:开了期权账户,需要投资者50万资金,还需要融资融券资质,同时,还需要通过上交所考试才行。这个考试不是糊弄人的,现场录制视频并上传上交所才能开通。

  最后,还是提醒风险。卖出看跌期权的风险非常高,投资者在投资卖空看跌期权的时候,要格外关注股价上行的风险。

  3、股指期货

  期货,不是“货”,而是与特定标的物挂钩的可以用来交易的合约。这里提到的股指期货,是与股票指数挂钩的合约。

  股指期货的最大特点是可以T+0交易,而且当日不限制次数。假定投资者认为当日股市会下跌,那么可以通过卖出股指期货合约的方式(有点像上面提到的融券),实现下跌市场中获利,不仅如此,还可以杠杆交易,在投资者做出正确交易行为的情况下,可以放大盈利。考虑到期货公司一般要求的保证金比例为15%,这意味着,杠杆率接近7倍。

  贴心提示:股指期货对于投资者要求较高,对于各类信息有很强的搜集能力和判断能力要求,操作不当,容易血本无归,没有这方面操作经验的投资者建议慎之又慎!

  以上对于做空方式的介绍,是一种总结,并不代表对于未来大盘走势的一种预判。此外,受个人投资者自身素质和能力的限制,上面介绍的各种方法也不意味着对所有投资者都适合。(本文观点仅供参考,不构成投资建议)
散户应学会(个)股票以外的用各种工具以摆脱系统限制, 如3X 正反指数, 期权等
一个一下午觉醒来,都跌停了
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摆明给大机构他们赚钱,TMD.
习惯很容易破坏的
耐心,耐心,必须要学习的
戒躁
我哭死呀
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大家都空了
轧空就开始了
STAY WHERE YOU ARE
~心宽灵深爱永远~
哎,木有那么多钱呀,真真是小钱小闹得。
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