[放炮] IMF警告美联储加息或导致又一轮新兴市场动荡

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IMF警告美联储加息或导致又一轮新兴市场动荡
文 / 严婷 2015年03月18日 01:54:52 5

在全球市场屏息静候3月美联储议息会议之际，国际货币基金组织（IMF）就美联储加息可能对新兴市场造成的影响提出了最新警告。IMF称，美联储今年加息将让新兴市场面临一场全新的市场动荡，情况很可能会类似于2013年美联储刚暗示将“渐退QE”时导致的资本外逃和货币急贬。

IMF总裁拉加德周二在印度发表了上述讲话。而本周三，美联储主席耶伦将在联邦公开市场委员会（FOMC）会议后举行新闻发布会。市场预期美联储将在周三改变货币政策的前瞻指引，全球投资者也在为美联储最早可能6月就加息做准备。

拉加德表示，她担忧美联储加息将会对新兴市场造成负面的“溢出效应”，导致包括印度、土耳其等新兴市场重新上演约两年前发生的市场动荡。时任美联储主席伯南克曾在2013年夏天暗示将逐渐缩减QE购债规模，并逐步退出宽松货币政策。

“我担心，这可能不是一次性的事件。”拉加德说：“加息的时机以及此后的加息节奏，可能仍然会让市场吃惊。其中的危险是，在过去极度宽松货币政策时期积累下的脆弱性可能会在政策反转时突然爆发，导致严重市场波动。”

印度央行行长拉詹（Raghuram Rajan）也一直在警告，美国、日本以及其他发达经济体的宽松货币政策可能会对新兴市场造成巨大风险。

过去几年，由于发达国家的宽松货币政策，全球资本一度不断涌入新兴发展中经济体。据IMF数据，在2009年到2012年期间，从发达国家流入发展中国家的资金规模高达4.5万亿美元，约占这一时期全球资本流动总额的一半。

除了美联储加息可能导致资本外逃，拉加德还警告，新兴经济体还面临近期强势美元的风险，即新兴市场拥有美元负债的企业，将面临水涨船高的债务成本。

“美元升值也对拥有美元债务但资产和收入为其他币种的银行、企业和居民的资产负债表构成不断上升的压力。”拉加德说。

对于上述双重威胁，拉加德敦促新兴市场政府实施经济改革来促进增长，改善经常账户的情况，并逐渐开放金融市场自由化。

同时，拉加德还呼吁新兴市场的央行行长们准备好支持货币和企业的应急措施。“可能需要对某些行业和市场采取临时性但激进的国内流动性支持，同时伴以针对性的外汇干预措施。”拉加德说。

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会致严重市场波动哇！