那么现在美国的实际利率是多少呢?其实是-2%。通常考虑实际利率,就是要看这样一个简单的公式:
名义利率=实际利率+通胀率
比如说,如果你的通胀率是10%,而名义利率是12%,那么你的实际利率是2%。但是在通缩的时候,就比较可怕。如果你因为经济很差,把名义利率降低到0%,可是出现了通货紧缩,就是负的通货膨胀,比如说-2%,那么你的实际利率就是2%。那就是说,你的企业还是负担重。
可是如果你的通货膨胀率是2%,而名义利率是0%,正如美国这样,那么你的实际利率就是-2%。而美国联储局的目标是做到实际利率-5%,那么就需要把通货膨胀推到5%。
不知道大家注意没有,美国的物价最近其实涨得挺厉害?俺大概是最先用了经济堰塞湖这个概念,来描绘美国经济的现状。那么现在就是美联储不断的注水到这个湖里,导致湖的水位越来越高。这个水一旦破堤而出,那就是恶性的通货膨胀。
当然俺当时也说过,这个决堤的快慢,在于银行贷款那个大闸开得多快。不过因为这些大行的资金除了贷款给企业投资扩张,或者贷款给私人消费这两个领域之外,还有银行把资金拿来炒股票,外汇等等资本市场,和大宗商品现货和期货市场,比如,金,银,铜等金属,石油,汽油,天然气等能源,米,麦,玉米,食用油等食物,化肥,饲料等民生相关等重要物资,都是这些洪水可以泛滥的地方。
而这些地方的恶性通货膨胀,直接打击的就是民生和实体经济。其结果就是经济发展的二元化和社会割裂,表现的形式,就是金融企业的业绩一片红火,大家高高兴兴的发百万美元红包,股票市场恢复活力。
而另一方面,更多的企业倒闭,或者紧缩规模。更多的人失去工作,失业率冲破10%,导致大量的失业人口。
俺的兄弟,提到的马后炮救市,其实就是指当美国金融机构,其实是拿了美联储印的钱,然后稳住了阵脚,就开始向外国政府筹钱。比如说现在摩根斯坦利发行22亿美元新股,中国的中投欣然的放了12亿美元进来,那么摩根斯坦利就偷偷的在美联储那里销账12亿,来个李代桃僵。
其实这种做法并没有错,反正是中投在买单。如果美国经济果然如现在的文革好派(当年中国的文化大革命中,主张“现在革命形势一片大好”为好派,反对派“革命形势好个屁”为屁派)鼓吹的那样,今年底明年初复苏,那么就是皆大欢喜。美联储曲线救国成功,中投抄到了底。
可是如果屁派的看法正确,那么这个救市忽悠失败,中投赌了个水漂回家,俺们大家在美国吃滞涨炒饭。
可是金融衍生品在这里的危害性,非常关键。因为人们对资本市场的承受力最大,对各种股市创新高的企图心和信心越高,导致这个虚拟市场对流动资金的容量越大。俺们知道美国现在大部分的对冲基金,已经在保平利润的水平线底下,做了很长一段时间的深水潜水员了。如果只是拿着现金,不跳进来冲一下浪,反正也是一个死字。
现在狠狠的搏杀一下,也许可以杀出一条血路。反正大家都觉得自己只要不是最后一个逃离犯罪现场的主,不被金融风暴打到,就可以全身而退。整个市场上充满了这样的末世心态。
如果金融衍生品的规模没有这么大,对实际的资金的容量有限,反而会逼着这些现金,不得不向实体经济流动,以创造出真正的经济增长和就业,来带动经济的恢复。
其实奥巴马政府自然也看出来这个问题,所以对对冲基金的监管已经上了日程。不过不服管教的基金们,似乎已经找到了自己的陈仓之道以暗渡。香港恒生指数从12000点到19000点的疯涨,有70%资金来源于欧美,而中国的胡哥在G-20上对香港的力争,使香港的15%税收成为了国际游动资金的首选。 |