技術分析的理論基礎
热1已有 3749 次阅读 2010-03-13 21:42股市中某些投資人對利用技術指標或圖形作爲分析股價的行爲常嗤之以鼻，並嘲諷使 用者爲“線仙”或是“指標專家”，而寧願相信所謂的市場感覺或小道消息。技術指標或 圖形的運用，真只是個人知覺的一項臆測結果而不可相信嗎？
事實不然，技術指標或圖形分析，有其理論基礎存在，只是許多投資者並未真正瞭解 其涵意，而産生誤解。以下我們將詳細說明技術指標的三項理論基礎。
1．市場行爲能反映一切訊息；
2．價格呈趨勢形態變動；
3．歷史經常重演。
市場行爲能反映一切訊息──本意的市場行爲是指交易的價格、成交量或漲跌股數、 漲跌時間長短等。技術分析者認爲市場的投資人在決定交易行爲時，已經仔細地考慮影響 市場價格的各項因素——如基本的公司狀況、政府政策及市場心理……等，才進行買、賣， 因而産生特定的價格、交易量及漲跌股數、漲跌時間長短等市場行爲。故只要研究這些市 場行爲就能瞭解目前的市場狀況，而無需關心背後的影響因素。 這項理論基礎說明了只有在市場交易人士都進行理性交易時，技術指標與圖形分析方 法，才能産生最佳的判斷結果。
價格呈趨勢形態變動──趨勢是技術分析上一個重要的觀念。根據物理學上的動力法 則，趨勢的運行將會繼續，直到有反轉的現象發生爲止。事實上價格的走勢雖呈上下波動， 但終究是朝一定的方向（上升、下降或盤整）前進的，因此技術分析者希望利用指標或圖 形分析，儘早確認目前的價格趨勢及發現反轉的訊號（而不是去捕捉最高或最低價），以 掌握時機進行交易並獲利。
歷史經常重演──證券投資無非是一種追求利潤的行爲，不論是昨天、今天或是明天， 這個目的都不會改變。因此在這種心理狀態下，人類的交易行爲將趨於一定的模式，而導 致歷史重演。所以過去價格的變動方式，在未來可能不斷發生，值得投資人研究，並且利 用統計分析的方法，整理一套有效的操作原則。 技術指標及圖表分析基於上述三項理論基礎，而得以作爲判斷行情的有效方法。使用 者必須融會貫通，才能靈活運用。
事實不然，技術指標或圖形分析，有其理論基礎存在，只是許多投資者並未真正瞭解 其涵意，而産生誤解。以下我們將詳細說明技術指標的三項理論基礎。
1．市場行爲能反映一切訊息；
2．價格呈趨勢形態變動；
3．歷史經常重演。
市場行爲能反映一切訊息──本意的市場行爲是指交易的價格、成交量或漲跌股數、 漲跌時間長短等。技術分析者認爲市場的投資人在決定交易行爲時，已經仔細地考慮影響 市場價格的各項因素——如基本的公司狀況、政府政策及市場心理……等，才進行買、賣， 因而産生特定的價格、交易量及漲跌股數、漲跌時間長短等市場行爲。故只要研究這些市 場行爲就能瞭解目前的市場狀況，而無需關心背後的影響因素。 這項理論基礎說明了只有在市場交易人士都進行理性交易時，技術指標與圖形分析方 法，才能産生最佳的判斷結果。
價格呈趨勢形態變動──趨勢是技術分析上一個重要的觀念。根據物理學上的動力法 則，趨勢的運行將會繼續，直到有反轉的現象發生爲止。事實上價格的走勢雖呈上下波動， 但終究是朝一定的方向（上升、下降或盤整）前進的，因此技術分析者希望利用指標或圖 形分析，儘早確認目前的價格趨勢及發現反轉的訊號（而不是去捕捉最高或最低價），以 掌握時機進行交易並獲利。
歷史經常重演──證券投資無非是一種追求利潤的行爲，不論是昨天、今天或是明天， 這個目的都不會改變。因此在這種心理狀態下，人類的交易行爲將趨於一定的模式，而導 致歷史重演。所以過去價格的變動方式，在未來可能不斷發生，值得投資人研究，並且利 用統計分析的方法，整理一套有效的操作原則。 技術指標及圖表分析基於上述三項理論基礎，而得以作爲判斷行情的有效方法。使用 者必須融會貫通，才能靈活運用。
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