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[基础分析] 天量资金涌入 花旗称今年欧股将涨31%

天量资金涌入 花旗称今年欧股将涨31%
文 / 王懿君 2015年03月15日 15:00:25 1

在欧洲央行QE、欧元大幅贬值的背景下,今年投资者向股票基金投入的资金量创下历史新高。欧洲股市也创下逾二十年最佳开局。花旗集团认为,欧股今年还能走得更远。

数据提供商EPFR公布,今年迄今有356亿美元资金流入欧洲股票基金,超过去年一季度320亿美元的历史高位。而同期有336亿美元资金从美国股票基金流出。

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(图片来源:英国《金融时报》)

为对抗通缩,提振经济增长,欧洲央行行长德拉吉1月份宣布QE。欧洲央行从3月9日起每个月购买600亿欧元债券,持续到2016年9月,若欧元区通胀回升接近2%则会停止购债。如果持续到明年9月的话,总规模接近1.2万亿欧元。

欧洲央行QE的启动将投资者注意力从美国转向欧洲,因美国版QE已带领美股进入多年牛市,而欧洲的QE才刚刚起步。无论从股价涨幅还是资金流,欧股的表现都将远超美股。

金融数据供应商Marki的副总裁Simon Colvin表示,央行注入的流动性提升资产价格,投资者非常乐意顺势而为。QE大大降低市场风险,股市会大涨。

就在欧洲央行启动QE之时,美联储今年或将加息。欧美货币政策的截然相反令欧元兑美元汇率大幅贬值。欧元兑美元这周就贬值3%,自年初以来已累计下跌13%。但以美元计价,欧洲股市今年迄今依然持平。

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(图片来源:法新社)

欧元贬值提升了出口企业的竞争力。今年以来,菲亚特克莱斯勒、标致汽车、雷诺等欧洲汽车生产商的股价均大幅上涨。德国股市DAX指数大涨21.3%,相比之下,以美元计价,标普500指数则回落了0.7个百分点。

管理500亿欧元资金的投资基金Carmignac Gestion的主管Didier Saint-Georges称,基金经理不应剥夺客户享受央行慷慨之举的权利。我们的投资组合充分利用了德拉吉效应(Draghi effect)。

花旗集团欧洲和英国股票策略主管Jonathan Stubbs在3月5日发布的报告中也谈到,今年欧洲股市还将再涨14%。花旗将今年stoxx 600指数的预估从400点上调至450点。该指数今年迄今已上涨15%至七年新高。

若今年stoxx 600指数收于450点,将较去年年底水平有31%的上涨幅度,且将创下自1999年以来最佳年度表现。花旗并预计stoxx 600指数在明年年底前将触及550点。

欧洲央行QE也推动欧元区国家国债收益率降至历史新低。Georges表示,这种市场的扭曲令德拉吉成为短期投资者的好朋友,因他在提升金融资产价格的同时,降低了投资者的风险认知。
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